天下没有免费的午餐，而希腊应该记住这句谚语。

　　欧洲金融稳定（EFSF）周三称，将于周四向希腊拨发原定52亿救助金中的42亿欧元，属于同一批拨款之中的其余10亿欧元最早要等到6月份才会发放，而发放的条件是希腊要遵守之前为获救助款而做出的承诺。

　　扣下一部分救助款是为了对希腊提出警告，目前国际债权人正不断向希腊政界施压，要求该国组建一个遵守原定救助计划的联合政府。

　　EFSF首席执行官雷格林（Klaus Regling）曾对《第一日报》记者表示，欧洲必须捍卫欧洲的可靠度和独立性，欧洲绝不会让“黑绵羊”希腊掉队。但如今越来越多的人开始担忧，这头越走越远的“黑绵羊”是否已经离掉队不远了？

　　希腊6月或将迎来最后“决斗”

　　希腊正焦急等待周四发放的这笔救助款于下周偿还它欠欧洲央行的33亿欧元债务。该救助款是欧元区国家今年3月敲定的1300亿欧元第二轮希腊救助方案中的一部分。

　　而扣下希腊救助款的决定是欧元区官员在周三会议讨论后达成的。据《华尔街日报》援引参会官员的话称，其中德国和芬兰对于向希腊发放更多款项表示特别担忧。而希腊官员们则纷纷对该国与欧元区和国际货币基金组织（IMF）达成的救助协议予以批评。

　　在上个周末的选举中，希腊无一政党能够赢得议会的绝对多数席位，导致希腊政局陷入一片混乱，6月底前可能要举行新的全国大选。

　　退出欧元区到底有多远？

　　希腊未来的高度不确定性已令欧洲金融市场一片恐慌。在这种情况下，希腊退出欧元区的风险正变得越来越具有现实意义：投资者认为希腊可能发生债务违约，随后退出欧元区。

　　欧洲央行执行委员会委员阿斯姆森（Joerg Asmussen）周二提到了希腊退出欧元区的可能性，而这是欧洲央行第一次提到这样一种可能性。

　　德国政府也开始毫不避讳地警告说，如果希腊放弃紧缩目标，那么就可能会取消后续救助拨款，即使这会让希腊被迫退出欧元区。

　　德国外长韦斯特韦勒（Guido Westerwelle）表示：“如果希腊废止目前的改革进程，那么我认为相关的救助款项就无法发放。”德国财长朔伊布勒（Wolfgang Schauble）也称：“如果希腊决定不留在欧元区，我们也无法强迫它待在这里。”

　　法国经济学家米歇尔·马丁内斯（Michel Martinez）认为：“无法在政治上达成一致来满足第二轮救助计划条款，让希腊离退出欧元区又近了一步。”

　　下一个关键事件是5月底IMF必须完成对希腊2012~2016经济调整计划的首次评估，在此之后双方将达成对第二笔拨款的协议（继第一笔16亿欧元之后，IMF第二笔将拨款66亿欧元）。然而，如果到时希腊处于“无政府”状态来支持三驾马车的紧缩计划，这将会是一个艰难的决定。

　　事实上，如果希腊反对第二轮救助计划的苛刻条款，没有官方融资支持的话，希腊将会无法完成未来的偿付。根据彭博，5月希腊到期债务本金70亿欧元，利息7.11亿欧元；6月希腊到期债务本金33亿欧元，利息1.41亿欧元；7月希腊到期债务本金40亿欧元，利息7.66亿欧元；8月希腊到期债务本金41亿欧元，利息6.8亿欧元。

　　但关键问题是，一旦希腊违约后还能否留在欧元区？这将取决于希腊的银行业和希腊中央银行——两者都在不断损失并随时需要政府的“生命补给”。在上述缺乏外部救助的情况下，希腊政府将陷入资源紧缺状态。到时，通过印钱（发行本国货币）制造通胀并为银行业注资，可能是让违约最终变成退出欧元区的致命逻辑。

　　“末日博士”鲁比尼预言，欧元区“最终将解体”，今后数年间将有两至三个国家退出欧元区，而希腊明年可能退出欧元区。